Suite à la réélection de Trump, les indices boursiers américains ont enregistré des gains remarquables. Le S&P 500 a augmenté de 1,7 %, le Dow Jones Industrial Average a bondi de 3 % et le Nasdaq Composite a gagné près de 2 %. Les actions des petites entreprises ont particulièrement bénéficié, les investisseurs misant sur les politiques pro-entreprises anticipées de Trump, notamment les baisses d’impôts, la déréglementation et les mesures favorisant les entreprises nationales.
Les analystes d’investissement ont souligné plusieurs facteurs à l’origine de ce rallye, notamment la clarté politique, des résultats solides des entreprises et les attentes de réajustements de la politique de la Réserve fédérale. Selon le BlackRock Investment Institute, ces éléments ont créé un environnement favorable aux actions américaines, en particulier dans les secteurs sensibles à la croissance économique nationale.
Le dollar et les rendements des obligations en forte hausse
L’indice du dollar a bondi de 1,6 %, soit sa plus forte hausse journalière en quatre ans, reflétant une forte confiance des investisseurs dans les politiques budgétaires de Trump. Les rendements des obligations ont également grimpé, les obligations à long terme étant vendues alors que les marchés anticipaient une hausse de l’inflation et des dépenses publiques. Les investisseurs se préparent à une possible augmentation du déficit fédéral, alimentée par des dépenses gouvernementales accrues sous l’administration Trump.
Les rendements des obligations à court terme sont restés relativement stables, tandis que ceux à long terme ont grimpé, soulignant les attentes des marchés concernant une expansion budgétaire soutenue et une hausse des taux d’intérêt.
Les marchés mondiaux affichent une prudence optimiste
Alors que Wall Street profitait de gains records, les marchés européens et émergents ont réagi plus prudemment. Les craintes liées à d’éventuelles hausses de tarifs américains, susceptibles de perturber les flux commerciaux mondiaux, ont pesé sur le sentiment des investisseurs à l’étranger. L’indice STOXX Europe 600 a reculé de 0,5 %, tandis que le peso mexicain et le yuan chinois se sont fortement affaiblis, reflétant les incertitudes croissantes liées au commerce mondial.
Seema Shah, stratège mondiale en chef chez Principal Asset Management, a remarqué que l’agenda « America First » de Trump stimule l’optimisme pour les actions américaines mais suscite des préoccupations pour les économies axées sur les exportations, notamment en Europe et en Asie. Les marchés émergents, déjà vulnérables aux chocs externes, pourraient faire face à des vents contraires si les tensions commerciales s’aggravent.
Réactions sur les marchés des matières premières et des cryptomonnaies
La victoire de Trump a également eu des répercussions sur les marchés des matières premières et des cryptomonnaies. Le Bitcoin a atteint un sommet historique de 75 397 $, augmentant de 7 % en une seule journée, les investisseurs réagissant favorablement à la position pro-cryptomonnaies de Trump. En revanche, les actifs refuges traditionnels comme l’or ont chuté de 2,8 %, à 2 668,26 $ l’once, en raison du renforcement du dollar qui a réduit l’attractivité des métaux précieux. Le pétrole brut a enregistré des gains modestes, avec des contrats à terme sur le pétrole américain progressant de 0,2 % à 72,14 $ le baril.
Les marchés des devises reflètent une inquiétude mondiale
La force du dollar a créé une forte volatilité sur les marchés des devises. L’euro a chuté de 1,8 % à 1,0729 $, enregistrant son plus fort déclin quotidien depuis le référendum sur le Brexit en 2016. La livre sterling et le yen japonais ont également reculé, tandis que le yuan chinois a baissé de 1,4 %, exacerbant les craintes d’instabilité commerciale mondiale.
Les observateurs du marché ont noté que, bien que la hausse du dollar signale une confiance dans l’économie américaine, elle suscite également des inquiétudes quant à son impact sur le commerce mondial et la stabilité financière.
Perspectives sur la politique monétaire et l’inflation
La réélection de Trump a suscité des spéculations sur les prochaines actions de la Réserve fédérale. Bien qu’une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base soit largement attendue jeudi, les investisseurs revoient leurs attentes concernant d’éventuelles nouvelles baisses en décembre. Les analystes avertissent que les politiques budgétaires de Trump pourraient accroître les pressions inflationnistes via des hausses de tarifs et des dépenses déficitaires, compliquant ainsi la stratégie monétaire de la Fed.
Inquiétudes européennes face au commerce et à la stabilité
En Europe, les rendements des obligations d’État ont baissé, les investisseurs recherchant des actifs refuges. Les rendements des obligations allemandes à deux ans ont chuté de 11 points de base, reflétant une prudence accrue chez les investisseurs européens. Les économistes, dont Holger Schmieding de Berenberg, ont averti que les politiques commerciales de Trump pourraient introduire une instabilité économique à travers l’Europe, créant des vents contraires pour la croissance et compliquant les efforts de la Banque centrale européenne pour soutenir la reprise fragile de la région.
Un paysage global complexe
La réélection de Trump a déclenché une vague d’optimisme sur les marchés américains, alimentée par l’espoir de politiques pro-entreprises et de croissance économique. Cependant, le tableau global reste complexe. Alors que Wall Street prospère, les marchés internationaux font face à des incertitudes liées au commerce, à l’inflation et aux risques géopolitiques. À mesure que les politiques de Trump se déploient, leurs impacts à long terme sur les économies nationale et mondiale restent à déterminer.
